4月24日，上證綜指收漲1.99%，創兩個月最大升幅，創業板指漲3.07%。次新股、高送轉、芯片板塊掀漲停潮，市場熱度顯著回升。

中央政治局4月23日召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作。國壽安保基金認為，其中三點需要重點關注：一是提出“完成全年目標要經過艱苦努力”，“把加快調整結構與持續擴大內需結合起來”，政治局已經關注到經濟下行的潛在風險，并有望在政策上做出微調；二是政策整體口徑沒有變化，但刪除關于“貨幣總閘門”和增加“要推動信貸、股市、債市、匯市、樓市健康發展”的提法，可能表現了未來一個階段貨幣政策有邊際寬松的趨勢；三是特別提出“加強關鍵核心技術攻關，積極支持新產業、新模式、新業態發展”，未來對于戰略新興產業的扶植政策可能會更多。

整體來看，當前的政策環境不宜理解為轉向，更多的是對經濟短周期溫和回落的一種修正和對沖，未來政策趨勢更多的是著力于“補短板”，擴大內需的方向也集中于鄉村振興、能源結構優化、先進制造業的減負和傳統行業技改等方面，而非傳統的地產與基建。

A股階段性悲觀預期緩解，中期看消費升級和高端制造。前期市場持續調整，對外在于擔心國際局勢變化與貿易環境惡化，對內在于經濟下行壓力增加尤其是前瞻指標走弱，其背后所隱含的假設其實過度悲觀,國壽安保基金認為在政策調整的預期下市場趨于穩定。另一方面，二季度整體壓制因素仍未顯著消除，判斷市場轉向為時尚早。行業配置上，我們認為短期部分超跌消費和金融行業將有所反彈，中期消費行業仍有機會,但較2017年需下調預期收益率，另外繼續推薦進口替代領域,如國家支持的自主創新板塊。