上周是英國“退歐”后首個交易周,但國內A股市場受此事件影響非常有限,呈現出整體上漲的走勢。上證綜指上漲2.74%,創業板指數上漲3.94%。行業漲幅前三為國防軍工(6.43%)、傳媒(5.28%)和計算機(4.39%);漲幅后三為電子(2.24%)、休閑服務(2.22%)和銀行(1.63%)。
7月1日,統計局公布了6月制造業PMI數據,較上月小幅回落,至50.0的榮枯線一線,同時制造業供、需兩端出現顯著分化。需求端景氣度進一步回落,6月制造業新訂單指數繼續下滑0.2個百分點至50.5,新出口訂單指數顯著回落0.4個百分點至榮枯線下方。6月各地相繼進入汛期,下游開工減少是制造業需求端活躍度環比明顯下滑的主因。而供給端繼續企穩回升。今年3月以來,工業企業利潤增速開始回升,并呈現明顯的企穩跡象,由此帶動制造業供給表現穩定。6月六大發電集團日均耗煤量較上月顯著回升,也反映出制造業生產的好轉。從分項指數來看,6月制造業生產指數為52.5,環比再升0.2個百分點,創去年下半年以來最高水平。從制造業角度,判斷二季度的增速與一季度基本相當,并未出現顯著回落。但去年二季度金融業帶動的第三產業的GDP高基數,可能拖累今年二季度的GDP增速,預計二季度GDP略降至6.6%左右。
制造業景氣在中小企業與大型企業之間呈現明顯分化。這也是6月統計局制造業PMI與財新制造業PMI呈現明顯分歧的主要原因。6月財新制造業PMI不僅持續處于收縮區間,還創下近一年來最大跌幅。中小企業景氣度在3月以來呈現一定的企穩跡象后,6月再度回落,或預示著民間投資下滑的壓力進一步加劇,從而政府托底經濟的必要性再度彰顯。近期國務院加緊部署促進民間投資的各項政策,國壽安?;鹫J為這將有利于維穩經濟基本面,一定程度上提升市場的整體風險偏好。
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