上周是2015年最后一個交易周,A股收官顯示投資者情緒整體保持謹慎,各主要板塊均呈現下跌態勢,交易量也逐日萎縮。具體來看,上證指數報收3539.18點,跌破3600大關,比前周下跌2.45%。滬深300指數下跌2.79%。中小板、創業板也隨大盤走跌,全周分別下跌2.01%與2.89%。
1月1日官方公布了12月全國制造業PMI數據,本期微反彈至49.7,但低于預期的49.8,也是連續6個月低于榮枯線,創08年以來同期新低,指向制造業景氣雖略改善,但下行壓力仍大。其中就業指數繼續下滑至47.4,創09年以來新低,歷年同期中也僅高于08年,并連續43個月位于榮枯線下,預示當前城鎮就業壓力漸增。需求不足疊加勞動力成本上漲,令企業用工意愿較弱。當前制造業對于就業的容納力正在下降,未來新增就業機會或更多來自于服務業。
上周央行網站發布消息,自2016年起將現有的差別準備金動態調整和合意貸款管理機制升級為“宏觀審慎評估體系”(Macro Prudential Assessment, 簡稱MPA)。MPA體系既保持了宏觀審慎政策框架的連續性、穩定性,又有多方面的改進,包括更為全面、系統地考慮資本和杠桿情況、資產負債情況、流動性、定價行為、資產質量、外債風險、信貸政策執行等七大方面,通過綜合評估加強逆周期調節和系統性金融風險防范。從以往的關注狹義貸款轉向廣義信貸,將債券投資、股權及其他投資、買入返售資產等納入其中,有利于引導金融機構減少各類騰挪資產、規避信貸調控的做法。引入MPA體系,為下一步金融監管制度改革奠定了基礎,2015年中央經濟工作會議提出“抓緊研究提出金融監管體制改革方案”,可以預見,未來央行將提高對整個金融體系的整合與把控能力。
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