上周適逢閱兵小長假，僅有三個交易日。大盤表現較為疲弱，除銀行板塊收漲外，其余板塊均下跌。上證指數下跌2.33%，深成指數下跌6.90%。中小板、創業板跌幅分別為-6.08%與-10.91%。前期漲幅較大的農林牧漁、計算機、商貿、紡織服裝等板塊，上周下跌較多，周跌幅均超過10%。
假日期間，管理層在不同場合多次表態，穩定市場情緒，對市場信心起到一定提振作用。央行行長周小川表示，目前人民幣兌美元匯率已經趨于穩定，股市調整已大致到位，金融市場可望更為穩定。財政部部長樓繼偉表示，當前中國經濟狀況仍在預期之內。中國經濟已進入新常態，增速預計將保持在7%左右，并且這一狀態可能持續4到5年的時間。證監會負責人稱，目前股市泡沫和風險已得到相當程度的釋放。證監會正在研究制定實施指數熔斷機制方案，嚴格管理和限制程序化交易，抑制股指期貨過度投機，規范股票融資業務等。
上周五美國公布了最新就業數據，8月當月新增非農就業人口17.3萬，不及市場預期（21.7萬）。且勞動力參與率仍處于歷史低位，僅為62.6%。但薪資增幅有上升跡象，平均每小時工資同比增長2.2%。同時公布的數據顯示，美國8月失業率5.1%，降至逾7年來最低水平，且將七月非農數據從21.5萬上修至24.5萬。非農數據的喜憂參半增加了美聯儲9月加息的不確定性，目前期貨隱含的聯儲9月加息概率為30%左右。
我們認為，近期市場仍處于底部調整階段，包括兩融余額等衡量杠桿水平的指標相繼回落，顯示投資者風險偏好降低，風險溢價抬升。建議投資者關注國壽安保旗下各類穩健型基金產品，謹慎操作。
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