國壽安保債市周評：央行降準(zhǔn)助力流動性寬松，債券收益率震蕩下行

上周公開市場凈回籠150億，利率再次下調(diào)10bp至3.35。顯示在匯率穩(wěn)定環(huán)境下，相對較低的資金利率水平更加合意。上周公布了一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)，雖然GDP勉強保住7，但工業(yè)增加值、投資和財政數(shù)據(jù)都弱于市場預(yù)期，疊加資金面的寬松，債券市場尤其是長端利率債和各期限信用債收益率整體下行；但由于股票市場上周強勢上漲，對于債市的多空沖擊不斷，利率債延續(xù)了上周的震蕩行情。周日央行宣布普降存款準(zhǔn)備金1個百分點，并對其他金融機構(gòu)定向降準(zhǔn)，此舉將對沖4-5月財稅上繳帶來流動性沖擊，并將助力流動性寬松。總體而言短期內(nèi)基本面和資金面都支持債券市場的牛市得以持續(xù)。

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