股市周評：央行超預期“雙降”，對抗通縮與補充流動性

上周市場呈現震蕩上行的走勢，雖然周中一度出現恐慌情緒，創業板、中小板單日跌幅將近6%，但隨后有所反彈，全周收漲。上證指數周漲幅為0.62%，深成指上漲2.01%，滬深300指數上漲1.05%。中小板、創業板全周漲幅分別為1.47%，3.65%。

上周五晚，中國央行宣布自24日起下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率，以進一步降低社會融資成本。其中，一年期存款基準利率下調0.25個百分點至1.5%。同日起下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點，對符合標準的金融機構額外降低存款準備金率0.5個百分點。

我們認為，本次“雙降”時機選擇非常關鍵，在9月份各項經濟數據均較為疲弱，工業增加值、固定資產投資等數據承壓，進出口數據連續負增長的背景下，貨幣政策需要進一步降低實體經濟融資成本、對抗日益嚴峻的通縮局面，并營造相對寬松的流動性。同時，結合降息進一步推進利率市場化改革，完全放開存款利率浮動上限，是我國利率市場化改革向前邁出的重要一步，標志著我國的利率管制基本放開。

我們認為，降準、降息有利于穩定市場對于經濟增速的預期，有助于化解實體經濟失速下滑的系統性風險。建議投資者關注國壽安保基金旗下多只基金。

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