上周A股市場呈現(xiàn)穩(wěn)步抬升的走勢，上證綜指上漲5.15%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲12.56%。行業(yè)漲幅前三為計算機(0.63%)、傳媒(0.41%)和電子設(shè)備(0.39%)；漲幅后三為食品飲料(4.69%）、采掘(4.46%)和銀行(1.66%)。上周A股兩市成交量和市場量能指數(shù)均創(chuàng)下年內(nèi)新高，周四、周五的融資凈買入額分別為50.1和63.7億元，自去年11月以來首次連續(xù)兩天突破50億。各板塊資金面均出現(xiàn)大量流入。滬股通在過去20個交易日里有19天實現(xiàn)資金凈流入，反映了A股對于海外投資者的吸引力的不斷上升。

上周四美聯(lián)儲議息會議如期維持利率在0.25%-0.5%不變；美聯(lián)儲官員預計2016年底時聯(lián)邦基金利率中值為0.875%，意味著年內(nèi)有兩次加息，較12月時的四次加息大幅減少。耶倫表示對勞動力市場的未來發(fā)展具有信心，意味著未來將更加關(guān)注通脹和金融條件，強調(diào)美國低通脹水平并沒有得到改善，國際經(jīng)濟金融環(huán)境仍可能對美國實體經(jīng)濟有負面沖擊，并認為美聯(lián)儲應(yīng)當更“謹慎”地去看待升息。聯(lián)儲偏鴿派的表態(tài)一定程度上提升了全球風險偏好，上周歐美股票、大宗原油等資產(chǎn)價格普遍收漲。

3月18日晚間，中國證券金融公司（“證金公司”）宣布自3月21日起全面恢復轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)五個期限品種，并下調(diào)各期限轉(zhuǎn)融資費率30%以上。證金公司此前并未明確“暫停”五個期限品種的轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)，但是從2014年8月之后，由于市場需求小，在實際操作中未再出現(xiàn)7-91天的短期品種。“股災(zāi)”之后，由于兩融余額的大幅下降，和轉(zhuǎn)融資相對較高的利率成本，轉(zhuǎn)融資余額由去年高峰時1100多億下滑至今年3月20日的113.97億元。 “恢復”轉(zhuǎn)融資業(yè)務(wù)并下調(diào)費率體現(xiàn)了監(jiān)管認為市場杠桿水平進入合理區(qū)間，是資金面有望出現(xiàn)回升的積極信號。在新增資金有限的情況下，政策下調(diào)轉(zhuǎn)融資利率旨在促進兩融業(yè)務(wù)的順利開展，盤活存量資金。