上周股指運行分化，上證綜指表現優于其他大盤指數。上周上證綜指漲0.68%，深成指跌0.08%，滬深300漲0.42%，中小板跌0.24%，創業板跌0.93%。上周行業漲幅前三為建筑材料（2.94%）、有色金屬（2.69%）和建筑裝飾（2.32%），行業漲幅后三為國防軍工（-1.25%）、通信（-0.64%）和鋼鐵（-0.43%）。概念指數方面，上周黃金珠寶、冷鏈物流、高鐵概念位于漲幅前列，而寬帶提速指數領跌概念指數。

國內方面，上周A股三季報披露完畢，在PPI同比轉正和經濟企穩的共同拉動下，A股非石油石化金融累計收入同比增速從2016Q2的7.9%小幅提升至2016Q3的9%，單季收入同比增速從Q2的7.7%大幅提升至Q3的13.3%。盈利方面，A股非石油石化金融歸母凈利潤累計同比增速從2016Q2的10.7%大幅提升至2016Q3的21.3%，單季同比增速更是從2016Q2的6.8%大幅提升至2016Q3的48.3%。ROE（TTM）觸底反彈，ROE方面，A股非石油石化金融ROE（TTM）從2016Q2的7.0%小幅提升至2016Q3的7.3%，但A股上市公司的ROE（TTM）絕對水平和歷史比較仍處于底部位置。國壽安保基金認為，三季報披露顯示企業盈利顯著提升，關注高景氣度行業標的的相關投資機會，建議關注煤炭、計算機等行業。

國際方面，北京時間11月3日凌晨，美聯儲宣布維持利率在0.25%-0.5%不變，符合市場預期。隨后的FOMC聲明顯示，委員會目前預計隨著貨幣政策的逐步調整，經濟活動將溫和擴張，勞動力市場指標將加強。與9月議息會議對就業判斷整體穩定，家庭支出強勁增長的措辭相比，此次會議中美聯儲提到就業增長繼續加強，家庭支出依然穩健。國壽安保基金認為，雖然美國大選這一不確定因素對12月加息帶來一定的不確定性影響，但市場對12月加息的預期繼續升溫，聯邦基金利率期貨隱含的12月加息的概率已升至75%以上，我們仍然維持年內美聯儲加息一次的判斷。