上周滬深300表現繼續強于中小創，上證綜指沖破3100點整數關口后出現回調。上周上證綜指漲0.43%，深成指跌0.35%，滬深300漲0.37%，中小板跌0.53%，創業板跌0.71%。上周行業漲幅前三為食品飲料（4.14%）、采掘（3.26%）和建筑材料（1.73%），漲幅后三為電氣設備（-0.91%）、電子（-1.25%）和建筑裝飾（-2.07%）。概念指數方面，上周次新股、區塊鏈、土地流轉概念位于漲幅前列，而債轉股指數領跌概念指數榜。

上周國家統計局公布9月工業企業利潤數據，1-9月份全國規模以上工業企業利潤總額同比增長8.4%，增速與1-8月份持平，其中9月增長7.7%，較8 月大幅下降11.8個百分點。分行業來看，采礦業與電熱水行業累計利潤同比下降，但制造業維持了13.5%的較高增速，不過仍較前8個月下降0.6個百分點。上半年采礦業利潤同比下降62%，較前8個月有一定好轉，這和煤炭價格上漲有關。電熱水的生產與供應業利潤同比下降3.6%，降幅進一步擴大，主要原因是電力子行業的利潤下滑擴大。制造業維持了較高增長，不過增速較8月份有所下降。主要制造行業中，除汽車利潤增速仍在提升外，TMT、電氣、化學原料等增速均有下滑，不過增速絕對值仍然較高。

國壽安保基金認為，盡管9月單月工業企業利潤增速大幅回落，但短期來看，工業生產尚屬平穩，且PPI在基數效應下仍有改善空間，有望對企業效益形成支撐。長期來看，隨著基數效應逐步消退，明年二季度后PPI的改善空間恐有限，而且需求端缺乏持續拉動，企業效益后續仍面臨調整壓力。從行業配置來看，由于11月大小非解禁壓力較大，建議從三季報中精選業績穩健增長的絕對收益標的，關注食品飲料、家用電器等行業。從概念角度來看，三季報的陸續公布催生一批個股的高送轉預期，建議持續關注高送轉概念股。