債市周評：股市對債市影響將有所減弱，重點關注本周宏觀經濟數據

時間：2015-07-13

新股IPO暫緩發行外加資金度過月末，上周7天回購利率顯著下降40bp左右，周五加權平均利率約為2.54%。上周央行續作850億7天逆回購，利率維持在2.5%不變，與市場利率基本持平，公開市場凈投放量為0。上周受股市大幅震蕩的影響，利率債整體波動較大。全周來看，收益率曲線整體平坦化下行。1年國債收益率受流動性沖擊影響上行59bp，其他各期限收益率整體下行，10年利率債全周下行10bp左右。信用債表現優于利率債，整體下行20bp左右。上周股市震蕩行情帶動債市避險需求，隨著政府救市效果逐漸顯現，本周股市對債市影響有望減弱。利率債避險需求本周將有所下降，但經過此輪股市調整后，市場風險偏好下降，部分資金將回流銀行體系。在大類資產輪動中，債券配置性需求有望保持強勁。本周需重點關注即將公布的二季度GDP以及6月份重要經濟數據。