國壽安保債市周評：資金面持續(xù)緊張，收益率曲線進(jìn)一步平坦化

上周資金面連續(xù)緊張，公開市場操作繼續(xù)暫停。周四進(jìn)行了3個月期限600億國庫現(xiàn)金定存招標(biāo)，利率為4.65%，較月初同期限招標(biāo)利率上升32bp。周三央行續(xù)做了部分MLF，并對部分銀行進(jìn)行了SLO操作，但資金緊張局面直到周五仍未有效緩解。流動性持續(xù)緊張下，各期限資金價格較上周相比大幅走高。受資金緊張影響，短期限債券收益率上行，長期收益率有所下行，利率債收益率曲線出現(xiàn)倒掛，整體收益率曲線進(jìn)一步平坦化。

本周上半周將迎來IPO凍結(jié)高峰，但下半周后隨著財政存款投放，預(yù)計流動性將有所緩解。屆時短端債券收益率將有所下行。

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