美女的尿囗免费视频_narutotube18动漫_中文字幕第13亚洲另类_极品女神白富美露脸啪啪

您所在的位置: 首頁 > 資訊 > 最新動態 > 市場評述 > 正文

債市周評:資產荒持續,市場仍聚焦于尋找高收益價值洼地

時間:2016-09-26

上周央行公開市場凈回籠資金2350億,資金面維持穩定。短端利率債收益率進一步平均下行5bp左右,其中1個月和3個月期限國開下行近10bp。關鍵期限利率債收益率下行幅度不及短端,平均僅下行2-3bp。 10年國開收益率全周小幅上行0.3bp,進一步下行阻力加大。利率債仍然整體呈現壓縮流動性溢價、填平價值洼地的行情,國債和非國開表現整體好于國開,7年利率債收益率整體下行幅度大于5年和10年。但超長期利率債收益率上周全周僅小幅下行1-2bp,進一步上漲的動力邊際回落。信用債層面,上周短融收益率變動相對較小,6個月及以下期限短融信用利差被動走闊,但6個月以上期限短融在利率債收益率下行的基礎上信用利差繼續小幅收窄。上周中票整體表現仍然略好于利率債,中高等級中票信用利差進一步壓縮2-3bp,AA中票信用利差壓縮超過10bp,信用下沉現象從短融轉移至中長久期的中票。

7月生產端高頻數據除了發電耗煤量可能受到高溫天氣的影響同比和環比均出現明顯改善之外,其他生產高頻數據均呈現出同比顯著改善、環比小幅回落的現象。從工業增加至同比增速也可看出,去年7月工業增加值同比從6月的6.8%回落至7月的6.0%,因此今年7月工業增加值同比大概率出現改善。需求端7月房地產銷售和土地成交面積同比和環比均有所惡化,房地產銷售同比增速回落幅度相對有限,整體仍然保持在10%以上的增長;而土地成交面積同比回落幅度較大為20%。另外7月汽車銷售出現明顯改善,網傳購置稅優惠政策10月31日結束以及傳南京即將出臺汽車限購政策可能短期內對汽車銷售均起到了一定的刺激作用。通脹層面7月至今豬肉價格同比增速出現明顯回落,同時鮮菜和鮮果可能受到洪災的影響價格同比降幅有一定程度的收窄,其他各食品分項價格變動相對有限。整體來看,7月CPI受到去年高基數以及豬價明顯下降的拖累大概率進一步回落。宏觀基本面大概率維持穩定、資金面相對寬松、貨幣政策維持穩定、資產荒持續,各主要因素均給債市收益率進一步下行提供了較好的環境。在期限利差、信用利差以及等級利差均被壓縮到低位的背景下,市場仍將聚焦于尋找收益率較高的相對價值洼地。




上一篇:股市周評:經濟數據向好,財政發力可期
下一篇:股市周評:非農數據超預期,但聯儲短期內加息概率仍小
 打印本頁  關閉本頁