國壽安保債市周評：央行主動引導資金價格下行，債券市場波動延續(xù)

時間：2015-04-07

上周公開市場到期500億，央行續(xù)作450億，凈投放50億。全周資金面寬松，31日后銀行間質押式回購開盤利率出現顯著下調，顯示央行主動引導銀行間資金價格的下行，7天回購利率周五回落至3.40。

周二伴隨一級市場國開債中標利率大幅上行，債券收益率上行。周三監(jiān)管放開了社保基金投資地方債、信托貸款和同業(yè)存單的投資比例，令市場預期未來可能會有后續(xù)的增加地方債需求的措施出臺，因此盡管當日公布的PMI數據超預期，但債券收益率再次轉頭下行。然而，在未出臺實質利好的情況下，利率債收益率下半周依然延續(xù)震蕩行情，反映市場依然對地方債的供給存在疑慮。