【中國保險(xiǎn)報(bào)注】保險(xiǎn)系基金在風(fēng)險(xiǎn)控制、投資能力、銷售渠道和資金實(shí)力等方面有著天然的優(yōu)勢。同時，進(jìn)入基金業(yè)一方面可以降低保險(xiǎn)公司的運(yùn)營成本，增加利潤來源。此外，其基金公司有望在產(chǎn)品推介和高端客戶資源上獲得保險(xiǎn)公司的支持。
進(jìn)入2015年，險(xiǎn)資加快進(jìn)軍基金業(yè)的步伐。1月26日，保監(jiān)會批復(fù)同意安邦人壽出資5億元設(shè)立安邦基金管理公司，資額占比100%。2月16日，另一家具有保險(xiǎn)背景的公募基金公司——泓德基金管理有限公司也得到證監(jiān)會的批復(fù)，王德曉和陽光保險(xiǎn)集團(tuán)股份有限公司為重要股東，分別持股26%和25%。
當(dāng)金融混業(yè)經(jīng)營成為主流，在資產(chǎn)管理發(fā)展的鉆石十年里，保險(xiǎn)公司進(jìn)入公募基金行業(yè)將成為一大趨勢。“可以說，保險(xiǎn)公司設(shè)立基金公司，具有一石三鳥的功能。對于保險(xiǎn)公司來說，參與公募基金運(yùn)作之后，為保險(xiǎn)集團(tuán)挖掘了新的利潤增長點(diǎn)。對于保險(xiǎn)營銷員來說，其職能更加多樣化，可以轉(zhuǎn)換為理財(cái)師。對于投資者來說，可以在一家保險(xiǎn)集團(tuán)公司內(nèi)，享受到一站式的理財(cái)服務(wù)，既可以買到保險(xiǎn)產(chǎn)品，還可以買到基金產(chǎn)品。”國壽安保基金管理有限公司（以下簡稱“國壽安保”）相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《中國保險(xiǎn)報(bào)》記者采訪時表示。
各路保險(xiǎn)諸侯競相闖入基金業(yè)
隨著“新國十條”的發(fā)布，我國保險(xiǎn)公司進(jìn)入一個新的黃金發(fā)展期，一些較為成熟的保險(xiǎn)公司也將金融集團(tuán)作為戰(zhàn)略發(fā)展目標(biāo)，而籌建基金公司是保險(xiǎn)巨頭打造“大金控”的重要一環(huán)。
此前，由于受《保險(xiǎn)法》的限制，保險(xiǎn)公司的資金不得用于設(shè)立證券經(jīng)營機(jī)構(gòu)，只能通過間接持股方式持有基金管理公司股權(quán)，如中國平安通過旗下的平安信托間接持有平安大華基金60.7%的股份。
2013年2月，證監(jiān)會發(fā)布《資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展公募證券投資基金管理業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，允許證券公司、保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司以及私募基金等資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展公募基金業(yè)務(wù)。2013年6月1日，新《基金法》實(shí)施，正式允許符合條件的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)開展公募基金業(yè)務(wù)。2013年6月21日，證監(jiān)會和保監(jiān)會聯(lián)合發(fā)布了《保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資設(shè)立基金管理公司試點(diǎn)辦法》（以下簡稱《試點(diǎn)辦法》），標(biāo)志著保險(xiǎn)行業(yè)正式進(jìn)入基金領(lǐng)域。
在《試點(diǎn)辦法》出臺短短幾天后，中國人壽資產(chǎn)管理公司發(fā)起設(shè)立的首家保險(xiǎn)系基金管理公司——國壽安保便宣告在北京掛牌成立，打響了第一槍。
2015年，保監(jiān)會接連批復(fù)同意安邦人壽、陽光保險(xiǎn)集團(tuán)設(shè)立公募基金公司。此外，多家保險(xiǎn)公司躍躍欲試，包括新華、華泰等保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)也均透露過設(shè)立基金公司的想法。
除設(shè)立公募基金公司外，泰康、太保等保險(xiǎn)公司采取的是基金事業(yè)部制。業(yè)內(nèi)人士對本報(bào)記者分析，基金事業(yè)部的優(yōu)勢主要在于兩個方面，一是基金事業(yè)部占用的資金成本較小，比較實(shí)惠；二是在激勵機(jī)制上也更加靈活，有利于吸引優(yōu)秀人才。因此一些保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)傾向于選擇基金事業(yè)部制。
隨著保險(xiǎn)系基金的不斷發(fā)展壯大，基金業(yè)的格局將發(fā)生變化。
天然優(yōu)勢助力保險(xiǎn)公司“逐鹿中原”
保險(xiǎn)系基金在風(fēng)險(xiǎn)控制、投資能力、銷售渠道和資金實(shí)力等方面有著天然的優(yōu)勢。同時，進(jìn)入基金業(yè)一方面可以降低保險(xiǎn)公司的運(yùn)營成本，增加利潤來源。此外，其基金公司有望在產(chǎn)品推介和高端客戶資源上獲得保險(xiǎn)公司的支持。
“保險(xiǎn)公司是我國資本市場上的重要機(jī)構(gòu)投資者，在資產(chǎn)配置、多資產(chǎn)類別投資、固定收益投資等方面具有豐富的經(jīng)驗(yàn)。保險(xiǎn)系基金公司可以充分吸收利用這些優(yōu)秀的管理經(jīng)驗(yàn)，在絕對收益產(chǎn)品管理上打造競爭優(yōu)勢。”上述國壽安保相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，在渠道銷售方面，保險(xiǎn)系基金公司有望在產(chǎn)品推介上獲得保險(xiǎn)公司的支持。且保險(xiǎn)公司和基金公司業(yè)務(wù)重疊的部分不多，保險(xiǎn)系基金公司未來在渠道方面會更有優(yōu)勢。
該負(fù)責(zé)人進(jìn)一步指出，國壽擁有遍布全國的4000多家服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，再加上70萬保險(xiǎn)營銷員儲備。一旦上述資源全部用于基金銷售的話，將成為一個龐大有力的銷售渠道。這也將成為國壽安保的競爭優(yōu)勢之一。
在資金方面，保險(xiǎn)公司是資本市場上重要的機(jī)構(gòu)投資者，由于投資風(fēng)格的一致，保險(xiǎn)系基金公司更有望得到其他保險(xiǎn)公司的資金支持。
此外，保險(xiǎn)公司擁有大量的保險(xiǎn)代理人，一旦獲得相應(yīng)的公募基金銷售資格，必將更好地服務(wù)投資者、推動銷售工作，并為保險(xiǎn)銷售人員開辟新的業(yè)務(wù)空間。
業(yè)內(nèi)人士表示，截至2014年末，保險(xiǎn)資金運(yùn)用中，用于投資股票和證券投資基金的資金達(dá)10325億元，占比達(dá)11.06%，假定這部分資金有20%（即2065億元）用于購買基金，按照1.5%的基金管理費(fèi)率和0.5%的贖回費(fèi)率測算，保險(xiǎn)公司需要繳納30多億元的管理費(fèi)和10多億元的贖回費(fèi)。如果保險(xiǎn)公司自己設(shè)立基金管理公司，且購買自己基金公司的產(chǎn)品，那么這部分成本可以內(nèi)部消化，有利于降低保險(xiǎn)資金的運(yùn)用成本，增厚保險(xiǎn)公司的利潤。
金融混業(yè)競爭加劇
保險(xiǎn)系基金公司的成立將使一些老牌基金公司失去一部分資金支撐，加劇基金行業(yè)的競爭，改變基金行業(yè)現(xiàn)有的競爭格局，未來的競爭將更加激烈。不排除有些公司會在競爭中被淘汰出局或被保險(xiǎn)公司兼并。同時，也有益于促進(jìn)基金市場的變革。
同花順iFind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前保險(xiǎn)公司持有的基金份額占全部機(jī)構(gòu)投資者持有份額的23%左右，如果保險(xiǎn)公司紛紛設(shè)立基金公司，過去很多的基金購買需求將可能縮減并轉(zhuǎn)移到自己的公司，那么保險(xiǎn)公司將由基金公司的大客戶變成直接競爭對手之一，有可能大規(guī)模贖回所持有的基金份額，給基金公司造成巨大的壓力。
保險(xiǎn)公司成立基金公司可能帶來更激烈的人才競爭。基金公司之間一個很重要的競爭就是人才的競爭。業(yè)內(nèi)人士指出，近年來，公募基金經(jīng)理頻頻跳槽，人才流動頻繁。而保險(xiǎn)公司成立基金公司無疑將帶來更加激烈的人才競爭，不排除人才流失較多的基金公司面臨生存危機(jī)。
業(yè)內(nèi)人士告訴記者，隨著保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)入基金領(lǐng)域，相關(guān)的金融產(chǎn)品數(shù)量將逐步增加，投資者可選范圍隨之?dāng)U大，但產(chǎn)品的同質(zhì)化也將進(jìn)一步加劇行業(yè)競爭。保險(xiǎn)系基金應(yīng)利用自身優(yōu)勢推出創(chuàng)新金融產(chǎn)品，走差異化路線，促進(jìn)基金公司在產(chǎn)品的創(chuàng)新。
“在基金公司競爭激烈的情況下，國壽安保將走差異化的道路，優(yōu)先發(fā)展體現(xiàn)自身優(yōu)勢的長期資金管理業(yè)務(wù)、客戶目標(biāo)導(dǎo)向型業(yè)務(wù)以及具有規(guī)模優(yōu)勢的工具型業(yè)務(wù)，成立初期將重點(diǎn)發(fā)展固定收益型、被動型、養(yǎng)老需求型、資產(chǎn)配置型以及具有特定優(yōu)勢的主動型基金產(chǎn)品。”上述國壽安保負(fù)責(zé)人對記者說，從保險(xiǎn)系本身出發(fā)，國壽安保希望能夠摸索出打通險(xiǎn)資賬戶和基金賬戶的方式，為客戶提供全方位的理財(cái)服務(wù)。
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