上周資金面整體寬松。Shibor利率方面，除IPO資金凍結預期導致14天Shibor利率上升外，其余各期限利率回落。利率債短端下行，長端有所上行。信用債延續回暖趨勢。中短期票據收益率陡峭化下行，且短端下行幅度超過上周。城投債AA+3年和5年下行明顯。國債期貨橫盤整理為主，成交量有所回落，顯示市場對后市走勢呈現謹慎態度。
本周三、周四將迎來1月份IPO資金凍結的高峰，18日MLF到期能否續作存在一定的不確定性，疊加1月份繳稅的影響，后續市場資金面存在邊際收緊的可能。受短期資金面趨緊的影響，債券市場短期內可能窄幅震蕩。隨著臨時沖擊因素的消失，資金面恢復寬松，債券收益率有望繼續下行。
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